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芯片产业链迎来利好催化。
首先，高盛在最新发布的报告中表示，将A股芯片“大牛股”芯原股份未来12个月的目标价上调至220元，并上调芯原股份2027年至2030年净利润预测，以反映其AI订单驱动的持续强劲增长势头。
其次，存储芯片市场或将掀起新一轮涨价潮。据供应链的最新消息，美光科技已通知客户，DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，报价暂停时间一周，相关产品价格或将调涨20%—30%。在此之前，知名存储芯片厂商闪迪已宣布将存储产品价格上调超10%。
有分析指出，存储芯片涨价的主要原因是供需关系变化。从需求端来看，AI应用推动及数据中心、客户端、移动领域存储需求强劲；而在供应端，行业却面临供应紧缩，过去几年头部厂商主动减产。
高盛宣布：上调
高盛于9月12日发布报告称，将芯原股份未来12个月的目标价由193元（人民币，下同）上调至220元，维持“买入”评级，反映其AI订单驱动的持续强劲增长势头。
这一乐观预期的核心驱动力，源于公司在AI计算领域订单的强劲增长。芯原股份自7月初至9月中旬录得的86%同比新订单暴增，推升公司在手订单至30亿元，其中64%来自AI计算板块，为未来业绩释放奠定坚实基础。
高盛认为，这将为芯原股份后续业绩持续释放提供有力支撑，特别体现在与智能汽车、AI终端等领域的定制芯片设计及IP授权业务加速增长。
业绩方面，高盛将芯原股份2025年净利润预测由1.39亿元下调为亏损1800万元，主因是研发费用率提升至47%。不过，预计随着收入规模扩大及效率提升，2026年至2030年净利预测分别提高2%至7%。
营收预测方面，高盛预计，芯原股份2027—2030年区间每年均小幅上调，主因在AI相关芯片设计服务及半导体IP收入预期改善。同期毛利率亦有提升，2029—2030年毛利率提高1—2个百分点，运营利润率和净利率分别提前提升至28%—30%和26%—29%的水平，显示公司盈利质量有望得到系统性改善。
高盛采用2029年46倍P/E折现法对芯原股份进行估值，目标价上调至220元，较当前股价有近20%潜在上行空间。此次上调，基于同行2027年盈利增速及2026年估值比较，反映市场对AI芯片、半导体IP板块景气度的乐观判断。2026年市销率估值为23倍，位于公司历史区间高位。
值得一提的是，9月12日，芯原股份股价强势斩获20%涨停，收盘价报183.6元/股，创出历史新高，年内累计涨幅扩大至250.18%，总市值升至965.21亿元。
消息面上，芯原股份11日晚间公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式，收购国内领先的RISC-V IP供应商芯来科技的97.0070%股权，完成后芯来科技将成为其全资子公司。此次收购旨在弥补芯原股份在CPU IP领域的重要空白，构建更完善的全栈式异构计算IP平台，并进一步提升其AI ASIC业务的设计灵活性和市场竞争力。
存储芯片涨价潮或将开启
据台湾《经济日报》援引供应链消息称，存储芯片巨头美光科技高层观察到，客户需求预测显示重大供应短缺，因此公司决定紧急暂停所有产品报价，重新调整后续价格。
据悉，美光科技已通知客户，DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，报价暂停时间一周，且相关产品价格或将调涨20%—30%。此次涉及的不仅是消费级与工业级存储产品，汽车电子产品涨幅更高，预计达70%。
在此之前，闪迪已宣布将存储产品价格上调10%以上，拉开了存储芯片行业新一轮涨价的序幕。公司表示，在AI应用和数据中心、客户端、移动三领域均出现日益增长的存储需求的背景下，NAND闪存产品需求强劲。未来公司将继续定期进行价格评估，并可能在未来几个季度作出进一步调整。
有分析指出，存储芯片涨价的主要原因是供需关系变化，AI爆发带来巨大存储需求，AI服务器、数据中心对高端存储芯片需求远超传统服务器。国内互联网巨头大力投入AI，资本支出大幅增长，拉动企业级存储需求。全球头部厂商将产能从传统产品转向高端产品，导致传统存储产品供应紧张，DRAM价格指数半年涨约72%。
另据CFM闪存市场的最新报告，今年四季度，全球存储芯片市场价格或将迎来普涨行情，这为明年春季的市场走势定下了基调。
浙商证券指出，涨价趋势是存储行业需求回暖的必然结果：供需再平衡推动价格回升，技术迭代重塑产品价值，AI与边缘计算催生行业新需求。
供给端过去几年头部厂商主动减产，下游需求端，消费终端逐渐复苏，AI、数据中心等场景需求快速成长，推动价格分化与动态定价常态化。技术端NAND向超高层堆叠、DRAM向 HBM等高带宽方向迭代，接口标准持续升级，带动产品价值持续提升。应用层面，存力成为AI基础设施核心，催生分层存储与可信存储等领域的强劲需求。
摩根士丹利在最新的报告中指出，NAND价格很有可能在四季度继续上涨，特别是在企业领域，且预计有利局面将持续到2026年。
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责任编辑：何俊熹
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